ادارة مالية 2

( ادار راس المال العامل )

تعني / الاستثمارات , الموجودات المتداولة للوحدة الاقتصادية 

مثال // تنفرض ان امام شركة الوسام ثلاث بدائل للاستثمار في راس المال العامل , الموجودات المتداولة كانت بالشكل الاتي 

اولا:- استثمار مبلغ 500,000 دينار في المتحفظة 

ثانيا :_ استثمار 300,000 دينار في المغامرة 

ثالثا:_ استثمار مبلغ 400,000 دينار في المعتدلة 

بافتراض ان ثبات البيانات الاتية عند الاستخدام اي سياسة من السياسات 

1) استثمار مبلغ 200,000 دينار في الموجودات الثابتة 

2) المبيعات المتوقعة 300,000 الف دينار 

3) صافي ربح العمليات 100,000 دينار 

4) المطلوبات المتداولة 200.000 دينار 

المطلوب / 1)  استخراج المعدل العائد على الاستثمار 

             2) صافي راس المال العامل 

             3) نسبة التداول 

البيانات	النسبة المتحفظة	النسبة المعتدلة	النسبة المغامرة
الموجودات المتداولة راس المال العامل	500,000	400,000	300,000
الموجودات الثابتة	200,000	200,000	200,000
جميع الموجودات	700,000	600,000	500,000
المطلوبات المتداولة	200,000	200,000	200,000
المبيعات المتوقفة	800,000	800,000	800,000
العمليات	100,000	100,000	100,000
معدل العائد	14,2%	16,6%	20%
صافي راس المال العامل	300,000	200,000	100,000
نسبة التداول 1 /  4	( 2.5 )	(2)	(1,5 )

مثال 2// واجب
الاتي البيانات المعلقة للشركات ( أ , بـ , جـ ) التي توجه ادارتها قرارات حول راس المال العامل
1 :- المبيعات المتوقعة 1000 , صافي ربح العمليات 100, الموجودات الثابتة 300, المطلوبات المتداولة 200, الشركة تقيم ثلاث بدائل للاستثمار في راس المال العامل وكانت البدائل هي:-
اولا:- سياسة مغامرة تقدم مع استثمار 350 الف دينار في الموجودات المتداولة
ثانيا :- سياسة معتدلة تقدم مع استثمار 400 الف دينار في الموجودات المتداولة
ثالثا:- سياسة متحفظ  تقوم مع استثمار 450 الف دينار في الموجودات المتداولة
المطلوب // 1)  معدل العائد على الاستثمار ,
                2) صافي راس المال العامل
                3) نسبة التداول

مثال 3// كانت موجودات شركة المتداولة المغامرة 350 وبالسياسة المعتدلة 400 والمتحفظة 450 
الموجودات الثابتة 300 في كل السياسات
كانت فائدة المطلوبات المتداولة 8%  في السياسة المغامرة 300 وفي المعتدلة 200 والسياسة المحافظة 100
اما الفائدة على المطلوبات طويلة الاجل كانت 10%في السياسة المغامرة 200 اما المعتدلة فكانت 220 والمتحفظة 350
بلغ راس المال العامل 260 في السياسة المغامرة و280 في المعتدلة 300 وفي المتحفظة **** يمكن بي نقس السوال 
المبيعات المتوقعة 1000 في كل السياسات الثلاث
صافي ربح العمليات في كل السياسات الثلاث
ضريبة الدخل 40%
المطلوب استخرج كل مما ياتي 1) راس المال العامل
                                       2) نسبة التداول
                                       3) معدل العائد على الموجودات
                                       4) معدل العائد على حق الملكية او العائد المتوقع على اراس المال

البيانات	السياسة المغامرة	السياسة المعتدلة	السياسة المتحفظة
1-  الموجودات المتداولة	350	400	450
2- الموجودات الثابتة	300	300	300
3- مجموع الموجودات	650	700	750
4- المطلوبات المتداولة ( 8% )	300	200	100
5- مطلوبات طويلة الاجل (10% )	90	220	350
6- اجمالي المطلوبات	370	420	450
7- راس المال	260	280	300
8- مجموع المطلوبات وراس المال	650	700	750
9- المبيعات المتوقعة	1000	1000	1000
10- صافي ربح العمليات	100	100	100
11- الفائدة  المطلوبات المتداولة  المطلوبات طويلة الاجل	( 24 )    (  9  )	(16)     ( 22)	( 8 )    ( 35 )
12- مجموع الفوائد	33	38	43
13- الربح قبل الضريبة	67	62	57
14-ضريبة الدخل 40%	27	25	23
15- 2افي الربح بعد الضريبة	40	37	34
16- العائد المتوقع على راس المال  ( 15 /  7 )	15,3%	13.2%	11.3%
17- العائد على الاستثنمار الموجودات   ( 15  / 3  )	6%	5%	4%
18- صافي راس المال العامل  ( 1 - 4 )	50	200	350
19- نسبة التداول ( 1 / 4 )	10.16	2	4.2

مثال 4//